私彩开奖规律:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月19日 15:07

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【陈伟霆钟楚曦动图】

1967年末至1987年♀,雖然日本經濟增速回落∴☆,GDP同比從20%左右下降至10%以下↑,但日經225指數翻了近30倍〇。這種股市與經濟增長背離的牛市?▽♂,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級△,企業盈利提升⊿⌒,期間日本企業的ROE均值高達20.7%⌒♀。

房地產政策方面∵,預計2020年在整體從嚴下〇〇?,將進一步進行結構性微調▽☆,「一城一策」將會更加明顯∵,以釋放合理需求和帶動地方經濟♂⌒。

財政政策上☆,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右〇◇,並通過多種創新方式◇,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿﹡,以解決去年資金使用效率不夠高的問題△。

江暉表示∴?∴,2020年星石投資將繼續聚焦成長股﹡♂,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊⊙。

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20世紀90年代∵,美國納斯達克指數上漲超過9倍?┊?,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍〇。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率∴⊙,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境⌒∴。

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硬件方面⊙∟,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍⌒⌒,韓國在5G推出半年的時間內△,就實現了人均流量近3倍增長?。流量爆發需要更多的硬件支持♂,因此∴⊙,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⊙△,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商∵?□。

從宏觀來看⌒〇◇,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下〇☆,權益資產將是各方資金的長期選擇□┊,寬鬆貨幣環境加上產業升級□﹡⌒,往往是成長股長期牛市的有力催化劑▽♂。

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一方面∟∟,研發投入持續高增⊙▽↑,中國在全球價值鏈中地位持續上移∵□。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看♀☆π,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐⊿⊙。

與此同時?▽♀,消費行業市場份額持續在集中π∟⊙,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式∵▽,奪取市場份額▽。

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供給端來看☆△,醫改持續推進∴⌒,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路☆,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間﹡☆?。需求端來看⌒▽,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期☆♂◇,行業需求端長期向好↑⊙┊。

從外部來看▽♂,外需也將企穩┊↑。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆◇〇┊,經濟景氣度已初顯回穩跡象〇。隨着貿易摩擦緩和♂,則企穩預期將進一步強化⊙☆。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持∵,我國產業升級正在明顯加速π。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看?△π,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下□♀?,權益資產是各方資金的長期選擇□?。大量沉澱資金將從地產集中釋放﹡☆,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整◇。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報⊿⊿。文章內容屬作者個人觀點⊿∟,不代表和訊網立場∴。投資者據此操作◇,風險請自擔⊿。

同時⊿┊π,企業盈利改善π↑⊿,股市投資環境更好〇▽☆。中觀數據顯示?◇,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底┊△﹡。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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從金融機構視角看∴,利率下行期□↑,負債端配置壓力上升♀,金融機構有增配權益資產的動力⊿↑。

從居民視角看↑△☆,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上┊,對房產、存款以外的資產配置不足15%♀◇。隨着相對收益的變化﹡〇⊙,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主♂↑△。

從產業來看◇∵,中國科技產業升級正在超乎想象地加速∟↑♂,同時消費行業集中度持續上升□〇⌒。

內外需企穩◇,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看﹡☆┊,貨幣政策上∴,預計2020年二季度開始⌒?,隨着豬通脹解除⊿,中國將加快跟進全球寬鬆▽,降准降息節奏不再是5bps☆⊙,而將更大幅度、更快;

2019年初♂◇,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」☆,得到了市場驗證◇∟∴。

12月20日◇♂,在「星石投資2020年度策略會」上⊿,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷↑,且更為堅定樂觀♂♂⊿。他認為:成長股長期牛市來臨♀。主要邏輯如下:

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟♂∟,應用和相關硬件都將受益

海外來看△┊,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型▽∵,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展♂▽。國內來看?﹡♂,產業政策持續護航△?,未來新能源汽車長期趨勢向上□∵□。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量π♂,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上◇。

另一方面♀,技術不斷突破△▽,新興產業已經具備全球競爭力△♀♂。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業↑▽☆。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升◇?↑,產業鏈景氣度有望改善π♂,並傳導至企業盈利改善∴,股市迎來更好的投資環境◇。

應用方面◇,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實⊙┊♂。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)∴,率先爆發的可能主要是2C場景□∴△,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務♂。

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從企業看♂∴,內外需環境好轉∟,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升〇☆,產業鏈景氣度將有望改善π〇,並傳導至企業盈利改善π,從而使股市投資環境更好♀⊙♂。

海外經驗顯示▽♂,寬鬆貨幣+產業升級◇∵♂,往往是成長股牛市的有利催化劑π﹡。

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