奇妙彩票软件破解版:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月19日 16:34

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【因奖学金被捅伤】

2019年初⊙,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」▽﹡♀,得到了市場驗證?。

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從居民視角看┊?∴,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上♂﹡⊿,對房產、存款以外的資產配置不足15%∟♀⊿。隨着相對收益的變化∵┊∟,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主∵。

硬件方面∵,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍♂┊∵,韓國在5G推出半年的時間內▽↑↑,就實現了人均流量近3倍增長〇┊。流量爆發需要更多的硬件支持┊◇,因此?⌒,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⊿,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商☆。

另一方面♀☆,技術不斷突破♂△↑,新興產業已經具備全球競爭力?。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業□∴。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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本文首發於微信公眾號:中國基金報?□﹡。文章內容屬作者個人觀點△◇♂,不代表和訊網立場♂◇。投資者據此操作□﹡〇,風險請自擔☆。

海外來看□┊,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型∟,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展〇。國內來看♂,產業政策持續護航◇,未來新能源汽車長期趨勢向上♀。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量〇⌒♂,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上♀△。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看⌒,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下?π,權益資產是各方資金的長期選擇⌒。大量沉澱資金將從地產集中釋放∵,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整∟π↑。

從宏觀來看⌒,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下♂,權益資產將是各方資金的長期選擇↑,寬鬆貨幣環境加上產業升級△〇,往往是成長股長期牛市的有力催化劑♀。

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供給端來看∴♂,醫改持續推進⊙⌒∟,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路⊙☆,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間♂☆⊙。需求端來看↑﹡,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期π﹡,行業需求端長期向好⌒◇。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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同時⊙,企業盈利改善◇◇☆,股市投資環境更好⌒△。中觀數據顯示⊙◇,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底∵♀。

財政政策上▽,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右⊿▽,並通過多種創新方式∵,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿↑♀,以解決去年資金使用效率不夠高的問題?。

從企業看△⊿▽,內外需環境好轉∟,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升?△∟,產業鏈景氣度將有望改善⌒□,並傳導至企業盈利改善﹡,從而使股市投資環境更好〇⊙。

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海外經驗顯示┊,寬鬆貨幣+產業升級◇⊿,往往是成長股牛市的有利催化劑〇。

江暉表示△﹡π,2020年星石投資將繼續聚焦成長股♂,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊□☆□。

20世紀90年代□,美國納斯達克指數上漲超過9倍﹡?,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍⌒□△。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率π♂〇,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境∟♀。

1967年末至1987年△∟,雖然日本經濟增速回落〇┊,GDP同比從20%左右下降至10%以下☆,但日經225指數翻了近30倍♀∟。這種股市與經濟增長背離的牛市⊙┊,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級?﹡,企業盈利提升♂∴,期間日本企業的ROE均值高達20.7%☆。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升┊∟,產業鏈景氣度有望改善〇〇,並傳導至企業盈利改善⌒♂π,股市迎來更好的投資環境?∵?。

從金融機構視角看♂,利率下行期⌒?π,負債端配置壓力上升♂π,金融機構有增配權益資產的動力∵。

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應用方面♂,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實▽♂。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)∟,率先爆發的可能主要是2C場景∴↑↑,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務┊π⊿。

與此同時﹡∴,消費行業市場份額持續在集中⊙♂□,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式∟??,奪取市場份額⊿。

從外部來看π,外需也將企穩π。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆♂,經濟景氣度已初顯回穩跡象∴♀▽。隨着貿易摩擦緩和◇∴,則企穩預期將進一步強化∟。

內外需企穩↑⌒,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看∴,貨幣政策上♂♂〇,預計2020年二季度開始□,隨着豬通脹解除□〇,中國將加快跟進全球寬鬆⊿,降准降息節奏不再是5bps♀♂♀,而將更大幅度、更快;

12月20日♀▽∴,在「星石投資2020年度策略會」上▽┊♂,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷┊□⊿,且更為堅定樂觀♂∵﹡。他認為:成長股長期牛市來臨△⊙。主要邏輯如下:

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持∟,我國產業升級正在明顯加速∵□。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟△◇,應用和相關硬件都將受益

一方面∴,研發投入持續高增⌒⌒♂,中國在全球價值鏈中地位持續上移∵♀〇。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看♂△,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐↑?♀。

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房地產政策方面⊙,預計2020年在整體從嚴下♂〇,將進一步進行結構性微調?,「一城一策」將會更加明顯◇∴,以釋放合理需求和帶動地方經濟∟∵π。

從產業來看π⊙,中國科技產業升級正在超乎想象地加速□↑,同時消費行業集中度持續上升﹡△∵。

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